카카오 주식으로 본 재무제표 보는 법

주식 투자의 기본중에 기본이라고 할 수 있는 재무제표 보는 법을 포스팅 해보려고 합니다.

오늘의 먹잇감(?)은 400,000만원 선을 돌파한 카카오입니다.

 

 

 

 

재무제표란?

 

재무제표는 기업의 경영 실적을 모아놓은 표입니다.

용어는 어렵지만 기업을 가장 쉽게 검증할 수 있는 방법이죠.

그렇다면 지금부터 하나하나 살펴 볼까요?

 

 

카카오 재무제표

 

 

매출액 

기업의 영업활동, 즉 상품 판매나 용역을 제공하고 얻은 수익을 말합니다.

카카오의 경우 매출액이 매년 증가하고 있네요.

 

영업이익

영업이익=매출총액-매출원가-판매비-일반관리비

즉, '기업이 장사를 한 결과 얼마를 벌었냐' 가 영업이익이라고 볼 수 있습니다.

카카오는 영업이익 역시 지속적인 증가 추세네요.

매출액과 장사를 통해 남긴 이익은 2018년 살짝 주춤했지만 2019년 상승세를 회복하고, 2020년 예상치 역시 괜찮네요.

 

당기순이익

기업이 일정 기간동안 얻은 순이익입니다.

이 때 순이익이란 환율이나 이자, 증권, 부동산 등으로 얻은 영업 외적 수입을 포함합니다.

카카오는 2019년 당기순이익이 마이너스네요.

무슨 일이 있었던 것일까, 찾아보니 멜론 영업권을 포함한 일부 무형자산에 대한 손상차손(...)을 인식했다고 나오네요

쉽게 풀어보면 손상차손이란 자산이 손상되었을 때 자산의 가치를 다시 평가해 회계 장부에 반영하는 것입니다.

즉, 회계 장부 상의 적자이고 일회성 비용이라는 것입니다.

 

 

 

 

영업이익률

영업이익률=영업이익/매출액

이 지표가 좋을수록 매출액 대비 영업이익을 많이 남긴다는 의미입니다.

카카오는 올해 언택트 수혜를 누린 만큼 2020년 영업이익률이 11.08%로 상승할 것으로 예상되고 있네요. 

 

순이익률

'순이익률=당기순이익/매출액' 입니다.

 

ROE(자기자본이익률)

투입한 자본에 대해 얼마만큼의 이익을 냈는가를 측정하는 지표입니다.

즉, 주주지분으로 얼마를 벌었는지를 나타내는 지표로 가치주를 평가할 때 중요한 지표죠.

 

부채비율

총 부채를 총자본으로 나눈 값입니다.

기업이 얼마를 빌려 자본을 운용하고 있는지 나타내는 지표입니다.

부채가 많을수록 이자로 인해 수익성이 떨어지겠죠.

보통 50% 이하면 안정적인 기업이라고 평가되는데요.

카카오는 40~50%대를 유지하며 안정적인 부채비율을 보이고 있네요.

 

당좌비율

당좌비율은 당좌자산을 유동부채로 나눈 비율입니다.

당좌자산이란 유동자산에서 재고자산을 제외한 자산, 말이 어려운데,

현금이나 예금과 같이 단기간에 환금할 수 있는 자산입니다.

즉, 당좌비율이란 기업의 자본 유동성과 단기지급능력을 판단하는 지표입니다. 

일반적으로 100% 이상이면 건전한 기업으로 봅니다.

 

유보율

유보율=자본잉여금+이익잉여금/자본금*100

기업이 스스로 얼마만큼의자금을 동원할 수 있는지를 측정하는 지표입니다.

유보율이 높은 기업일수록 불황에 강한 기업입니다.

 

 

 

 

EPS

주당순이익으로 기업이 벌어들인 당기순이익을 기업이 발행한 총 주식수로 나눈 값입니다.

즉 EPS가 높을수록 그 기업이 수익을 잘 내고 있다는 의미입니다.

 

PER

1주당 순이익익 몇 배인가를 나타내는 지표입니다.

낮을수록 저평가된 주식으로 보는데 카카오는 매우 높은 편이네요.

투자자들의 기대가 반영이 된 것이겠죠?

 

BPS

기업의 순자산을발행 주식수로 나눈 값으로 주당순자산가치입니다.

BPS가 높으면 자기 자본의 비율이 높고, 투자가치가 높다고 할 수 있습니다.

 

PBR

주식의 가격을 주당순자산가치로 나눈 값입니다.

역시 주식이 고평가되었는지 저평가되었는지를 판단하는 지표입니다.

 

 

정리하자면 카카오는 2019년 멜론 무형자산 손상차손으로 재무제표상에 마이너스 지표들이 있었지만

재무건전성이 좋은 편에 속하는 기업이라고 볼 수 있을 것 같습니다.

투자자들의 기대 심리로 주가가 많이 올랐지만 앞으로도 가능성이 높은 플랫폼 사업으로 사업부문을 확장하고 있기 때문에 미래가치가 매우 높은 기업으로 생각됩니다.

 

다시 재무제표 보는 법에 대한 이야기로 돌아가 보면 한 가지의 지표로만 기업의 가치를 평가할 수 없겠죠.

전체적인 재무제표의 흐름과 기업의 전망, 이슈 등을 전반적으로 고려해야 할 것입니다.

보통은 재무제표를 보고 좋은 기업을 선별해 그 기업들을 대상으로 사업보고서, 공시 등을 통해 더욱 면밀한 조사를 하시는 분들이 많으신 것 같습니다.

어찌되었든 재무제표 보는 법은 주식 투자의 기본이니 꼭 알아두시고 투자할 때마다 써먹으시길 바랍니다.